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Part9巴菲特说炒股要学会套利和抄底
在调整至强支撑区时可及时补仓。有些个股屡次下探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升，投资者可多观察，多作总结，掌握了个股的支撑位即等于掌握了补仓安全区。
如果选择股价呈下跌势时补仓，只会越补越套。如果在牛市末期买了价格过高的股票，在其一路下跌过程中去补仓的话，损失将会十分惨重。看看亿阳信通（）和长江通信（）从上市之初一路下来的走势，也可以看看很多绩差股从高位以来的跌势，对于这样的股票，去补仓无异于“用手接飞落的刀子”，险状不言而喻。
有的投资者或许会认为，这样的股票也会有波段性的反弹，做一个小反弹也是不错的选择。这种想法理论上固然可行，但在实际操作中便会遇到如何确定其相对低位（也就是补仓点）的问题。以长江通信为例，它的每次反弹都是在创出新低之后进行的，而反弹又很难越过上次的高点，故操作难度非常大。当然，如何判断这三种运动方式也需要一定的经验积累。
投资者需要特别注意的是，股价的上述三大运动形式是交替进行的，每种运动方式不会一直持续下去，趋势总有改变的时候。另外，从牛市到熊市，再从熊市到牛市，都意味着股价运动方式的彻底改变。很多投资者还在继续着几年跌后必升的习惯性思维，一路补仓焉能不错？所以，正确的做法就是首先确定股价运动的形式，再考虑操作策略。
掌握时机巧妙运用主动性解套技巧
从我个人的经验来看，投资行为可以用划船来比喻，你划的是一条怎样的船胜过于你怎么去划。在几年前我曾经说过，如果一个著名的管理专家遇到一个没有前景的公司，往往是后者占到上风，如今我的看法依然没有变。当你遇到一艘总是会漏水的破船后，与其不断费力气的去补洞，倒不如把精力放在如何换条好船上。
巴菲特的观点就是，一旦你作出了错误的决定，选择了一个不太好的投资标的的时候，你要勇于做主动性的解套，浪费精力跟这些不好的公司较劲的后果可能是输得更惨。
主动性解套技巧包括止损、换股、做空、盘中“T+0”。
1．止损
当发现自己的买入是一种很严重的错误，特别是选股错误或入市时机错误时，一定要止损。止损是投资者在交易过程中自然产生的，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。
成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。
在中国这样一个牛短熊长的市场中，没有止损措施是不可能存活下去的，一波较大的调整就可以让投资者损失过半。因此投资者买入股票的第一件事，不是看它会涨到哪儿，而是看它会跌到哪儿，设定止损位，即便是投资者认为十拿九稳的股票，因为证券市场是风险莫测的，主力机构也有不得已的时候。设定止损位，即做好最坏的打算，万一发生风险，止损位可以帮助我们把亏损控制在可以忍受的幅度之内，减少损失，不至于一败涂地。
止损计划必须严格执行。这个道理谁都明白，但执行起来却颇有难度。卖出后再次上涨的例子会让投资者的执行变得犹豫。严格执行计划的最好办法是，经常回忆曾经有过的最大失误，对失败案例的痛苦回忆，会坚定投资者执行计划的决心。另外，投资者还要设置一个合理的止损点。如果投资者希望自己平均收益是3％，那么最大的损失程度就是3％，否则资金缩水的速度肯定要快于增长速度。做短线的关键是寻找热门板块的龙头股，短期内获取暴利。根据对龙头股回调幅度的研究，一般可将高位下跌6％～10％作为止损位，超过这个幅度，说明行情性质可能有变，需出局回避，做中线的持股时间较长，股价的波动幅度更大，可以将高位下跌15％作为止损位。
应对不同的市场采取不同的止损方法。基本原则上，在强势市场中，止损位应相对窄些，执行上限；平衡市中，执行中限；弱市中，执行下限。比如做短线，在6％～10％的范围内，强市中选择6％作为止损位。因为强市中强势股尤其是热门板块的龙头股，回调超过6％的情况比较少见，有6％以上的差价，不如另觅战机：在平衡市中，选择8％作为止损位；而在弱市中，选择10％作为止损位。弱市一般不应买股，但弱市中出现明显的热点时，也可以参与。但由于市场较弱，个股回调的幅度也会大些，止损位过窄，可能导致频繁止损。
在不同的盈亏状态中。止损的目的是为了减少损失，保住利润，因此止损位的设置必须围绕市场价格和盈亏状态合理调整。如果进场当日打平手，那么可以将成本价下跌多少作为止损位。如果一进场就处于盈利状态，则立即提高止损位，将当日最高价向下跌多少作为止损位，以后随着股价的上升，逐步提高止损价格。如此则可以保证亏损最少化，盈利最大化，在风险莫测的证券市场做到步步为“赢”。
止损的最佳应用时机：斩仓策略最适用于熊市初期，因为这时股指处于高位，后市的调整时间长，调整幅度深，投资者此时果断止损，可以有效规避熊市的投资风险。
2．换股
股市中能大幅上涨的龙头股数量是很少的，投资者持有的被套个股中恰好出现龙头股的概率也是很小的。如果投资者手中持有的是非主流热点个股，并且经过周密的分析，确认另一只个股有更大的上升机会时，就要及时果断地进行换股操作。这时，投资者完全可以将手中股票视为一种代码，换股等于是在持有相同股票市值的情况下将股票代码更改了而已，投资者却因此大幅增加了获利和解套的机会。
换股是一种主动性的解套策略，运用得当的话，可以有效降低成本，增加解套机会。但换股也是风险最大的解套手法，一旦操作失误，就会赔了夫人又折兵。所以投资者在换股时要非常慎重，实际应用中要掌握换股的规律。
（1）留低换高。低价股一般容易被市场忽视，投资价值往往被市场低估，而且低价股由于绝对位低，进一步跌空有限，风险较低。如果是从高位深跌下来的低价股，因为离上档套牢密集区较远，具有一定涨升潜力。而高价股本身的价格就意味着高风险，使高价股面临较大调整压力，所以，换股时要换出高价股，留住低价股。
（2）留小换大。小盘股因资产重组，成本低等原因容易被更多的庄家选中控盘，因此小盘股股性较活，走势常常强于大盘。所以，小盘股是跑赢大势和手中滞涨股的首选品种。
（3）留新换老。新股、次新股由于未经过扩容，流通盘偏，易被主力控盘，而且上市时间不长，没有被疯炒过的次新股，上档套牢盘轻。加上次新股刚刚上市募集了大量现金，常具有新的利润增长点。这些因素都很容易引起主流资金的炒作热情。
（4）留强换弱。弱势股的特征：如果大盘调低，弱势股就随着大盘回落，幅度往往超过大盘；如果大盘反弹，弱势股即使跟随大盘反弹，其力度也较大盘弱。所以，投资者一旦发现自己手中持有的是这类弱势股，无论是被套还是获利都要及时清仓，另选强势股。这样才能有效保证资金的利用率。
（5）留主流板块股换冷门股。有些冷门股，每天仅在几分钱里波动，全天成交稀少，如果手中有这样的个股，应该及早把它抛出，换入现在属于主流板块但涨幅还不大的个股。
（6）留底部放量股换底部无量股。换股就是要换能涨的、涨得快的。凡是在底部放量的股票，在跟随大盘起伏时也会弱于大盘整体走势，即使将来被庄家选中，主力在临建仓前也会把它打下去吸筹。如果已经有庄的股在底部不放量，只能说明主力早已吸了一肚子货，正想着怎么派发，将来的上升空间可想而知。所以，换股时要尽量